能源、橡塑小幅反彈

　　生意社監(jiān)測的石化100風(fēng)向標(biāo)顯示，7月份較上月價格出現(xiàn)上漲的產(chǎn)品達(dá)到60項(xiàng)，較上月價格出現(xiàn)下滑的有33項(xiàng)，7項(xiàng)產(chǎn)品價格持平。

　　先看能源市場，在生意社監(jiān)測的12項(xiàng)產(chǎn)品中，7項(xiàng)產(chǎn)品呈現(xiàn)出不同程度的上揚(yáng)，5項(xiàng)產(chǎn)品價格下跌，但跌幅不大，市場整體較6月相比向好，成交量和買賣人氣亦有所上升，同比較為理想。7月國際原油呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，紐約原油期貨上漲近5%，倫敦北海布倫特原油期貨漲幅更大，接近8%。生意社能源分社分析師苗夕華認(rèn)為，美國債務(wù)上限達(dá)成協(xié)議緩解了市場的擔(dān)憂情緒，可能激發(fā)市場對美元的信心，將誘發(fā)美元短期反彈，使原油等大宗商品價格短期受壓。但美債務(wù)風(fēng)險也因此增大，美元疲軟的走勢從長期來看將難有改觀，震蕩幅度或有所收窄。

　　再來聚焦橡塑市場，橡塑市場大多數(shù)產(chǎn)品均經(jīng)歷了上半年高位盤整后的震蕩回落行情，7月份則迎來了一絲曙光，行情觸底反彈，橡膠和塑料多種產(chǎn)品在這個月均有出色表現(xiàn)。在生意社橡塑分社統(tǒng)計的20項(xiàng)產(chǎn)品中，15項(xiàng)產(chǎn)品上漲，占監(jiān)測總數(shù)的75%，漲幅前三甲為順丁橡膠、HDPE和LLDPE，漲幅分別為11.40%、9.36%和8.16%，僅3項(xiàng)產(chǎn)品價格下跌，占監(jiān)測總數(shù)的15%，唯有PC下跌6.49%，跌幅為橡塑市場之最。生意社橡塑分社分析師薛金磊認(rèn)為，從目前市場供需狀況來看，供應(yīng)吃緊仍要持續(xù)一段時間，石化限量放貨仍將是商家炒作的熱點(diǎn)，也是看漲后市的一大利好因素。隨著部分廠商裝置檢修的完成，預(yù)計8月市場貨源供應(yīng)量會相對穩(wěn)定，但部分產(chǎn)品的表現(xiàn)仍將偏緊。

　　氟化工意外回落

　　最后關(guān)注化工市場，7月份的化工市場行情出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，但產(chǎn)品價格波動劇烈，漲跌幅超過5%的產(chǎn)品有28項(xiàng)，占監(jiān)測品種的41.18%。在生意社監(jiān)測的68項(xiàng)大宗化工商品中，38項(xiàng)產(chǎn)品呈上漲態(tài)勢，較上月增加20項(xiàng)，占監(jiān)測品種的55.88%；5項(xiàng)產(chǎn)品價格與上月持平，占監(jiān)測品種的7.35%；25項(xiàng)產(chǎn)品呈下跌態(tài)勢，較上月減少15項(xiàng)，占監(jiān)測品種的36.76%，其中漲跌幅超過10%的產(chǎn)品有4項(xiàng)，分別是溴素，月度漲幅為10.14%；三氯甲烷，月度跌幅為18.70%；HFC-22，月度跌幅為16.98%；液氯，月度跌幅為15.04%。從總體上來看，化工市場呈現(xiàn)漲多跌少的局面。

　　值得注意的是，氟化工產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)了顯著下滑。7月份，制冷劑HFC-134a、HFC-22的價格分別下降了8.70%、16.98%，氫氟酸價格也從7月份的12220元/噸，跌至月底的11550元/噸，下降幅度達(dá)5.48%。對于氟化工的回調(diào)，生意社分析師高子齋認(rèn)為，市場交投氣氛不佳，成交有所減少，市場供應(yīng)充足，下游需求減少，是氟化工產(chǎn)業(yè)鏈回調(diào)的原因。預(yù)計8月供應(yīng)較充足，市場行情繼續(xù)走弱。

　　8月或繼續(xù)“涼爽”

　　縱觀石化100風(fēng)向標(biāo)，生意社總編劉心田認(rèn)為，7月石化市場看點(diǎn)有五個：一是市場漲面占六成，與6月的六成跌面形成較為鮮明的反差，相對而言市場有所回暖；二是似乎受到了前段時間大熱、具有同樣資源概念的稀土產(chǎn)品大跌的影響，以氫氟酸、R22等為代表的氟化工產(chǎn)品均呈現(xiàn) “意外”大幅回調(diào)的態(tài)勢；三是以LLDPE為代表的通塑品種的表現(xiàn)同預(yù)期一致，實(shí)現(xiàn)觸底反彈；四是原油強(qiáng)勁反彈，但在100美元/桶的價位上明顯遇到阻力；五是石化企業(yè)停車和事故頻發(fā)，使得甲醇、純苯、環(huán)氧氯丙烷、合成橡膠等產(chǎn)品價格短期暴漲。

　　劉心田認(rèn)為，貌似回暖的市場實(shí)際蘊(yùn)藏著不少寒意——從上游來看，美債危機(jī)的陰影使得原油難以沖破100美元/桶的價格，回調(diào)壓力較大；從中游來看，與液氯一樣，開工率下降的產(chǎn)品比比皆是，石化生產(chǎn)企業(yè)日子并不好過；從下游來看，終端需求仍未放開，甚至連對外依存度最高的成品油目前也因需求影響走入了低批發(fā)高零售的怪圈。對于后市，劉心田認(rèn)為，8月的石化市場或許會“涼快”一下，適當(dāng)?shù)恼硪云?月旺季的到來。

　　/能源市場/

　　油價上漲+供應(yīng)吃緊 液化氣7月大漲8%

　　縱觀7月份能源市場，受益于國際原油價格震蕩上行，各能源產(chǎn)品走勢整體向好，為下半年的表現(xiàn)開了個好頭，但是受銀行緊縮貨幣政策的影響，加上原油利好不足，能源市場后市表現(xiàn)或?qū)⑹芟蕖８鶕?jù)生意社統(tǒng)計數(shù)據(jù)，煤焦產(chǎn)業(yè)鏈整體呈現(xiàn)下行走勢。動力煤一改6月上漲勢頭，逆勢走低。醇醚產(chǎn)業(yè)鏈7月一改6月疲軟態(tài)勢，除甲醇汽油外，全線飄紅，其整體行情表現(xiàn)較好。上述行情的主要原因是，原油價格走高及煉廠裝置檢修。7月國內(nèi)甲醇市場大幅反彈，拉漲意愿濃厚，后期或仍有上行空間。二甲醚市場在上下游市場同時走高的雙重利好之下，價格震蕩前行。同樣，液化氣月初便開始強(qiáng)勁上行，業(yè)內(nèi)人士心態(tài)樂觀，成交良好，至月末受庫存攀升的影響，行情有所轉(zhuǎn)淡。

　　液化氣7月大漲8.24%

　　7月國內(nèi)液化氣整體行情相對較好。7月初均價為5566元/噸，至月末均價攀升至6012元/噸，整體上升8.24%。生意社分析師周翠平認(rèn)為，一方面得益于國際原油在7月震蕩反彈，不斷向100美元/桶的價格關(guān)頭逼近；另一方面的原因在于，7月份是煉廠的傳統(tǒng)夏季檢修期，市場供應(yīng)吃緊的局面再現(xiàn)，同時燕山石化、廣州石化減產(chǎn)以及7月11日的惠州煉廠意外失火，都在一定程度上提振了市場心態(tài)。因此周翠平認(rèn)為，國內(nèi)液化氣市場仍不免震蕩。

　　東華能源上半年預(yù)增

　　東華能源主要從事進(jìn)口液化石油氣貿(mào)易業(yè)務(wù)。中信證券研報稱，截至2010年底，公司擁有LPG周轉(zhuǎn)能力300萬噸，是全國最大的液化石油氣綜合運(yùn)營商。公司液化石油氣銷售收入占公司主營業(yè)務(wù)收入88.71%。7月13日公司公布半年業(yè)績預(yù)告顯示，上半年公司凈利潤為766萬~884萬元，同比增長30%~50%，液化石油氣貿(mào)易為公司業(yè)績作出了很大的貢獻(xiàn)。公司6月27日公告投資設(shè)立如東、建湖、射陽、江蘇等汽車能源公司，以及收購安徽明達(dá)市石油天然氣有限公司，大舉進(jìn)軍液化氣站及零售市場。

　　/化工市場/

　　市場疲軟交投清淡 三聚氰胺步入淡季

　　對于7月份的化工市場，生意社化工分社社長張明認(rèn)為，7月份國內(nèi)化工市場行情出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，溴素、環(huán)氧丙烷、硝酸三項(xiàng)產(chǎn)品從上月的大幅下跌到7月出現(xiàn)不同程度的上漲，而且上漲幅度明顯；同時部分產(chǎn)品延續(xù)上月的下跌態(tài)勢且跌幅較大現(xiàn)象不容忽視，例如液氯、三氯甲烷。石化系產(chǎn)品跟隨國際原油的波動將延續(xù)小幅上漲態(tài)勢，溴化工產(chǎn)業(yè)鏈有望8月延續(xù)上漲態(tài)勢，而氟化工產(chǎn)業(yè)鏈還將延續(xù)下滑的趨勢。

　　從價格來看，三聚氰胺一直緩步下滑，月初均價為9925元/噸，月末均價為9025元/噸，跌幅為9.07%。市場疲軟，交投冷淡。三聚氰胺的疲軟與進(jìn)入淡季有直接聯(lián)系，受季節(jié)性因素的影響，市場行情下跌，國內(nèi)市場低迷影響國際市場，國內(nèi)整體出口量也呈下降趨勢。上游的尿素震蕩起伏，對三聚氰胺市場影響甚微，但下旬國際尿素價格以上漲為主，估計會給三聚氰胺后市帶來一點(diǎn)曙光；下游由于受到進(jìn)入雨季和限電政策等影響，開工率不高，板材行情不穩(wěn)。三聚氰胺生產(chǎn)廠家停車居多：明水大化、魯西化工、四川美豐、盤錦中潤等停車檢修，目前尚未重啟。其他部分廠家雖然開工正常，但低負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)的居多，多是按計劃走貨，庫存偏高，壓力巨大。

　　不過，生意社化工分社三聚氰胺分析師劉美俠認(rèn)為，下游板材需求不佳，上游尿素?zé)o力支撐，三聚氰胺短期內(nèi)市場需求疲軟難以扭轉(zhuǎn)，預(yù)計后市以穩(wěn)為主，低位盤整。

　　A股上市公司中，魯西化工、建峰化工、聯(lián)合化工、四川美豐等都擁有三聚氰胺產(chǎn)能，三聚氰胺的低迷或?qū)ι鲜泄緲I(yè)績有一定的負(fù)面影響。

　　/橡塑市場/

　　橡膠類產(chǎn)品表現(xiàn)出色 兩公司最受益

　　7月份國內(nèi)橡塑市場整體走勢較好，呈現(xiàn)整體震蕩上揚(yáng)的格局?？傮w行情出現(xiàn)反彈態(tài)勢，橡膠和塑料多數(shù)產(chǎn)品在7月均有出色表現(xiàn)。

　　生意社分析師認(rèn)為，橡塑市場整體回暖主要受以下幾個方面影響：首先，原油期貨價格基本企穩(wěn)且震蕩回升，上游單體乙烯、丙烯、丁二烯等7月也出現(xiàn)了不同程度的上漲，這給橡塑原料成本上帶來一定的支撐；第二，7月份橡塑企業(yè)裝置迎來了檢修期，不少廠家集中檢修導(dǎo)致庫存壓力減緩，提振市場走高；第三，橡塑期貨震蕩走高等利好刺激對現(xiàn)貨市場帶動作用明顯。

　　順丁橡膠7月大漲11%

　　生意社監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，橡塑分社統(tǒng)計的20項(xiàng)產(chǎn)品中，除個別產(chǎn)品走勢偏弱外，四分之三出現(xiàn)上漲。跌幅最大的PC，7月下跌6.39%；漲幅最大的是順丁橡膠，7月上漲11.40%，同比漲幅達(dá)到88.89%。順丁橡膠在7月份上半月受丁二烯成本暴漲、日本輪胎需求回暖以及國內(nèi)順丁橡膠裝置檢修預(yù)期的影響，報價強(qiáng)勁拉漲，月中報價為34000元/噸比月初報價30500元/噸，飆升11.40%。目前順丁橡膠的出廠價格穩(wěn)于34000元/噸高點(diǎn)。生意社分析師認(rèn)為，在成本堅(jiān)挺、大面積進(jìn)入檢修時節(jié)、供應(yīng)減少等利好因素的作用下，順丁橡膠供應(yīng)商還是有意上調(diào)順丁橡膠出廠報價，8月份的報價或?qū)⒗^續(xù)沖高。

　　同時，橡膠類其他的產(chǎn)品都出現(xiàn)上漲。丁苯橡膠月初1號報價為31900元/噸，月末漲至33740元/噸，漲幅為5.69%，同比更是上漲127.21%。丁二烯價格暴漲而帶來 “成本推動型”漲幅。隨后中石化出廠價格再次調(diào)漲500元/噸，導(dǎo)致丁苯一些大型貿(mào)易商紛紛跟緊報價，提升價格。天然橡膠7月也震蕩小幅上漲2.76%，與去年同期相比上漲約44.65%。

　　兩公司中期業(yè)績同比大增

　　橡膠類產(chǎn)品為什么都出現(xiàn)了上漲？華泰證券分析師表示，橡膠產(chǎn)品價格的上漲主要是由于原料丁二烯持續(xù)的上漲，成本的推動和支撐是使得橡膠產(chǎn)品上漲的主要原因。隨著橡膠類產(chǎn)品價格的上漲，相關(guān)公司海南橡膠、齊翔騰達(dá)等有著不同程度的表現(xiàn)。海南橡膠的主營業(yè)務(wù)是天然橡膠，占比達(dá)到98.95%。公司半年業(yè)績快報顯示，公司凈利潤為4.22億元，同比上漲54.11%。公司公告稱，公司業(yè)績的增長，主要是因?yàn)楣静扇〈胧媚z價突破歷史高位的有利時機(jī)，精心組織橡膠產(chǎn)品的銷售，各項(xiàng)管理工作扎實(shí)推進(jìn)。

　　齊翔騰達(dá)公司去年12月30日發(fā)布的公告顯示，公司利用超募資金1.4億元投資10萬噸/年丁二烯項(xiàng)目，建成后，可年產(chǎn)5萬噸稀土順丁橡膠，預(yù)計可實(shí)現(xiàn)年?duì)I業(yè)收入10.14億元，凈利潤6968萬元。華泰聯(lián)合研報稱，由于稀土順丁橡膠產(chǎn)品性能優(yōu)異、技術(shù)含量高，預(yù)計未來5萬噸產(chǎn)能順利達(dá)產(chǎn)后可貢獻(xiàn)每股收益0.37元(按51%權(quán)益計算)。

　　7月30日，齊翔騰達(dá)發(fā)布的業(yè)績快報顯示，上半年凈利為3.44億元，中期業(yè)績同比上漲156%。